編者按 按照上交所和深交所公布的上市公司2011年年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表，滬市公司年報(bào)的披露將于2012年1月18日拉開序幕，4月28日結(jié)束；深市公司2011年年報(bào)的披露于2012年1月10日至4月27日完成。
根據(jù)歷年年報(bào)披露的節(jié)奏，1月因年報(bào)披露公司數(shù)量少，股市整體走勢(shì)平穩(wěn)；2月上中旬大盤走勢(shì)也會(huì)比較平穩(wěn)，而下旬將開始走強(qiáng)，鋼鐵、交通運(yùn)輸、煤炭板塊等行業(yè)板塊會(huì)表現(xiàn)較強(qiáng)；3月披露年報(bào)的公司數(shù)量約占總數(shù)的近一半，料將對(duì)股指會(huì)產(chǎn)生很大影響；4月披露年報(bào)的公司占近半，退市風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)增強(qiáng)，最后一周披露密度很大，整體走勢(shì)處于滯漲震蕩格局。
值得注意的是，不良上市公司主要會(huì)在銷售利潤(rùn)率、應(yīng)收款項(xiàng)目、公司壞賬、固定資產(chǎn)折舊、公司納稅等項(xiàng)目上對(duì)年報(bào)數(shù)據(jù)做手腳，投資者在看上市公司年報(bào)時(shí)，需要理性地分析。
盡管年報(bào)行情要到春節(jié)以后才真正啟動(dòng)，但投資者現(xiàn)在可以開始布局年報(bào)“伏擊戰(zhàn)”，逢低開始介入相關(guān)的上市公司。
隨著本周首份年報(bào)率先出爐，上市公司2011年的成績(jī)單將相繼亮相。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，全部A股2325家上市公司中，已有968家公司發(fā)布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告，占全部A股上市公司的41%。這些發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司617家，占64%，其中扭虧公司33家；業(yè)績(jī)預(yù)憂公司242家，其中略減公司 85家、業(yè)績(jī)預(yù)虧76家，其中51家公司首虧；另有101家公司預(yù)告業(yè)績(jī)與去年持平。從業(yè)績(jī)預(yù)告披露的情況來(lái)看，2011年公司預(yù)增和預(yù)虧顯示的盈利狀況好于2008、2009年，差于2007、2010年。
大公司風(fēng)景獨(dú)好
在960家發(fā)布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%的252家，其中預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)前十名增幅均超過(guò)7倍，分別是ST華源[5.07 -0.78% 股吧 研報(bào)]、鐵嶺新城[19.18 -0.72% 股吧 研報(bào)]、青海明膠[5.66 -0.18% 股吧 研報(bào)]、福建水泥[8.32 1.34% 股吧 研報(bào)]、美欣達(dá)[15.51 -2.88% 股吧 研報(bào)]、準(zhǔn)油股份[14.40 -3.61% 股吧 研報(bào)]、太原剛玉[13.11 -1.35% 股吧 研報(bào)]、寶石A[11.47 -1.80% 股吧 研報(bào)]、中色股份[19.70 0.10% 股吧 研報(bào)]和紅太陽(yáng)[13.50 -1.46% 股吧 研報(bào)]，前5名公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)437倍、218倍、49倍、16倍和10倍。當(dāng)然，這些公司的盈利陡然增加多數(shù)得益于“外財(cái)”，或者前年基數(shù)較低。青海明膠主要是確認(rèn)了轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥公司所獲得的收益，福建水泥轉(zhuǎn)讓莆田建福大廈賺得逾2000萬(wàn)元，美欣達(dá)則由于子公司荊州市奧達(dá)紡織有限公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)獲得大筆補(bǔ)償。
從行業(yè)來(lái)看，在中報(bào)業(yè)績(jī)中頻頻超預(yù)期的銀行股，或?qū)⒀永m(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。1月5日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的浦發(fā)銀行[9.04 -1.74% 股吧 研報(bào)]去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)272億元，同比增42%，每股收益1.46元。寧波銀行[9.45 -1.46% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)小于50%，因此，銀行業(yè)中從四大國(guó)有商業(yè)銀行到城市商業(yè)銀行，2011年將再次豐收，顯示出銀行在流動(dòng)性趨緊的情況下仍具較強(qiáng)的盈利能力。
此外，除了航運(yùn)行業(yè)等外，部分央企上市公司由于具有相對(duì)較強(qiáng)的市場(chǎng)地位甚至壟斷地位，其業(yè)績(jī)抗風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)。如中國(guó)北車[4.40 -1.79% 股吧 研報(bào)]、中國(guó)南車[4.62 -2.33% 股吧 研報(bào)]盡管7月后面臨高鐵建設(shè)減速的局面，但仍預(yù)告業(yè)績(jī)將大增。同時(shí)，中國(guó)鐵建[4.02 -0.99% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上。中色股份預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)700%-750%。
上游行業(yè)、消費(fèi)品業(yè)績(jī)突出
從年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告行業(yè)分布看，化工、農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥、有色金屬等行業(yè)盈利能力居前，其中化工行業(yè)的紅太陽(yáng)、華昌化工[8.40 -0.36% 股吧 研報(bào)]、威遠(yuǎn)生化[10.79 0.00% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7倍、6.8倍、5倍；農(nóng)林牧漁的民和股份[25.49 -3.41% 股吧 研報(bào)]、益生股份[24.30 -2.25% 股吧 研報(bào)]、新五豐[8.19 -1.21% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)510%、450%、300%。食品飲料的沱牌舍得[17.48 -4.69% 股吧 研報(bào)]、酒鬼酒[22.59 -3.30% 股吧 研報(bào)]、洋河股份[119.00 -6.05% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)160%、160%、90%；醫(yī)藥行業(yè)的海南海藥[17.85 -9.98% 股吧 研報(bào)]、英特集團(tuán)[10.15 -0.49% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9倍、3.8倍；有色金屬的太原剛玉、中色股份、中科三環(huán)[22.30 -2.11% 股吧 研報(bào)]預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.9倍、7.5倍和2.8倍。
次新公司業(yè)績(jī)分化
截至1月12日，2011年首發(fā)上市的282家次新公司已有117家披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中101家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，占已披露業(yè)績(jī)預(yù)告次新股86%，其中預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超五成的26家。在大部分次新公司業(yè)績(jī)預(yù)喜同時(shí)，16家公司上市后首份業(yè)績(jī)預(yù)告便告憂，其中中小板公司12家。
在業(yè)績(jī)預(yù)增的次新公司中，佰利聯(lián)[89.69 -5.05% 股吧 研報(bào)]、道明光學(xué)[17.82 -5.71% 股吧 研報(bào)]、正海磁材[32.10 -5.48% 股吧 研報(bào)]等5家公司預(yù)計(jì)2011年凈利增長(zhǎng)可能達(dá)到100%。其中，業(yè)績(jī)預(yù)增幅度最大的佰利聯(lián)受益主導(dǎo)產(chǎn)品金紅石型鈦白粉產(chǎn)銷量增加、銷售價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)2011年全年凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為110%-140%，不過(guò)環(huán)比看，由于產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整，其去年第四季度凈利潤(rùn)增幅有所下調(diào)。上市不久的道明光學(xué)也預(yù)計(jì)2011年度盈利7326萬(wàn)元至8425萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)100%至130%。
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